short squeeze — это событие ликвидности, а не смена тренда. ❗️

short squeeze — это событие ликвидности, а не смена тренда. ❗️

Если за текущим выносом шортов не последует устойчивый приток спотового спроса, рынок вполне может устроить «финальный смыв» — тест уровней значительно ниже текущих, чтобы выбить последних оптимистов и накопить объём для реального разворота.

2018: летний сквиз → ликвидировано на $300M → медвежий рынок продолжился ещё на 4 месяца.📉🔼

2026: летний сквиз → ликвидировано на 5,000,000,000.📉🔼

Почему эхо 2018-го звучит тревожно?!

Short squeeze ≠ разворот тренда.
В 2018-м взрывной отскок с $6 000 до $8 400 тоже выглядел мощно и «переломно». Но это был технический вынос позиций, а не приток нового капитала. Как только давление на шортистов иссякло, рынок обнаружил отсутствие покупателей выше — и пошёл вниз.

Масштаб ликвидаций — двусторонний сигнал.
$5 млрд — это на порядок больше, чем в 2018-м. С одной стороны, это говорит о глубине и зрелости рынка (больше капитала, больше деривативов). С другой — о том, насколько агрессивно используется кредитное плечо. Если значительная часть этого объёма — не натуральные шорты, а высокозалевережные позиции на маржинальных платформах, то после сквиза рынок теряет «топливо» для дальнейшего роста.

«Финальный смыв» (washout) — это про структуру, а не про дату.
В 2018-м после сквиза оставались ещё сильные руки, которые не продали на дне $5 800. Их «смыв» произошёл позже — на падении к $4 000 и, наконец, $3 100. В 2026-м, если текущий отскок с ~$62 000 до ~$79 000 — это аналогичный технический вынос, то логика повторяется: после ликвидации шортов покупателей может не хватить для удержания уровней.

Что отличает 2026-й от 2018-го (и почему параллель может не сработать)

—ETF и институциональные потоки. В 2018-м не было спотовых ETF и корпоративных казначейств. Сейчас структура спроса шире, чем розничные спекулянты.

—Цикличность. 2018-й был глубокой медвежьей фазой после пузыря 2017-го. Если 2026-й находится в другой фазе цикла (например, после халвинга 2024-го), макро-контекст может быть иным.

—Макроэкономика. В 2018-м ФРС повышала ставки и сжимала баланс. В 2026-м монетарный фон может быть другим — это ключевая переменная.