Зачем нужен white paper для DAO фонда?

Белая бумага (White Paper) DAO-фонда — это ключевой документ, объясняющий его суть, механизмы, экономику и риски потенциальным участникам. Он должен сочетать глубину инвестиционного меморандума с прозрачностью и техническими деталями, присущими Web3.

Вот обязательные и рекомендуемые разделы:

1. Резюме (Executive Summary):
* Суть: Краткое описание фонда, его миссии и уникального ценностного предложения.
* Цели: Что фонд намерен достичь (например, инвестиции в ранние Web3-проекты, управление DeFi-стратегиями, финансирование развития экосистемы).
* Ключевые особенности: Что делает его DAO (децентрализация, токен-менеджмент, прозрачность блокчейна).
* Целевая аудитория: Кто может стать участником/инвестором?
* Команда (если применимо): Кратко об инициаторах и ключевых консультантах.

2. Проблема и Возможность (Problem & Opportunity):
* Проблемы: Какие пробелы в традиционном венчурном капитале или текущих инвестиционных DAO решает этот фонд? (Например: низкая доступность лучших сделок для рядовых инвесторов, непрозрачность традиционного VC, медленные решения, географические ограничения).
* Возможность: Почему сейчас и почему в формате DAO? Какие рыночные тренды и технологические возможности использует фонд?

3. Видение и Миссия Фонда (Vision & Mission):
* Видение: Какое будущее стремится создать фонд в долгосрочной перспективе?
* Миссия: Конкретные, измеримые цели фонда (например, «стать ведущим децентрализованным инвестиционным механизмом в инфраструктуру Web3», «демократизировать доступ к стратегическим раундам ведущих DeFi-протоколов»).

4. Инвестиционная Стратегия (Investment Strategy):
* Фокус: В какие активы/сектора/стадии будет инвестировать фонд? (Ранние стартапы, токены, ликвидность в DeFi, NFT, гранты, стейкинг?).
* Критерии отбора: Как будут оцениваться и отбираться инвестиционные возможности? (Due Diligence процесс, основные метрики, фокус на команде/технологии/токеномике).
* Размер чеков: Ориентировочный диапазон инвестиций в одну сделку.
* Диверсификация: Планы по распределению капитала между разными активами/стратегиями.
* Стратегия выхода: Как фонд планирует монетизировать инвестиции? (Продажа токенов, распределение доходов от стейкинга, ликвидные рынки, вторичные продажи?).

5. Структура DAO и Управление (DAO Structure & Governance):
* Юридическая оболочка (если есть): Как DAO взаимодействует с юрисдикцией? (Фондовая структура, кооператив, ассоциация? Примеры: Wyoming DAO LLC, Foundation в Швейцарии/Singapore, или полная ончейн-анонимность).
* Роль токена: Детальное описание утилиты токена (права голоса, доступ к прибыли, доступ к сделкам, стейкинг).
* Процесс управления:
* Создание предложений: Кто может создавать? Минимальные требования (депозит токенов, репутация)?
* Типы предложений: Инвестиционные, операционные (бюджет, комиссии), стратегические (изменение устава), технические (апгрейды смарт-контрактов).
* Голосование: Механизм (например, snapshot, on-chain), продолжительность, кворум (минимальное участие), пороги одобрения (процент «за»).
* Делегирование: Возможность делегировать голос.
* Роль рабочих групп/комитетов: Как формируются? Какие полномочия делегируются?
* Защита от атак: Механизмы предотвращения захвата управления (Sybil attacks, whale manipulation) – квадратичное голосение, вестинг с весовым голосованием (vote-escrow), кворумы.

6. Токеномика (Tokenomics) — КРИТИЧЕСКИ ВАЖНЫЙ РАЗДЕЛ:
* Утилита токена: Подробно (голосование, доля в прибыли, доступ, стейкинг, скидки).
* Общее предложение (Total Supply): Фиксированное/инфляционное/дефляционное?
* Распределение токенов (Token Allocation): Точные проценты или цифры:
* Публичная продажа (TGE)
* Казначейство DAO (Treasury)
* Команда основателей и разработчиков (с ДЕТАЛЬНЫМ вестингом!)
* Инвесторы (Private Sale, Seed — с вестингом!)
* Сообщество & Стимулирование (Airdrops, Grants, Incentives)
* Консультанты и Партнеры (с вестингом)
* Ликвидность (DEX/CEX листинги)
* Вестинг (Vesting Schedule): Детальные графики разблокировки для КАЖДОЙ категории (начало вестинга, клифф, длительность, периодичность разблокировки). Прозрачность здесь жизненно важна.
* Модель доходов/прибыли: Как фонд зарабатывает? (Комиссия за управление, доля в прибыли (Carried Interest), доходы от стейкинга/ликвидности, доходы от инвестиций)? Как распределяется эта прибыль между держателями токенов? (Дивиденды, выкуп и сжигание, стейкинг-вознаграждения).
* Казначейство (Treasury): На что будут тратиться средства казначейства? (Инвестиции, операционные расходы, развитие сообщества, маркетинг, безопасность, аудиты, гранты). Как принимаются решения о расходах казначейства?

7. Техническая Архитектура (Technical Architecture):
* Блокчейн: На какой блокчейн/экосистему опирается DAO? (Ethereum, Polygon, Solana, Cosmos и т.д.). Почему?
* Смарт-контракты: Какие ключевые смарт-контракты используются? (Управление, голосование, казначейство, стейкинг, дистрибуция токенов). Планы по аудиту?
* Инструменты: Используемые платформы (Snapshot, Tally, Gnosis Safe, Aragon, Colony, DAOhaus и т.д.) и их роль.
* Безопасность: Меры по обеспечению безопасности казначейства и контрактов (мультисиг, роли, планы действий при ЧП).

8. Команда и Консультанты (Team & Advisors):
* Члены Core-команды (если не полностью анонимно): Имена, псевдонимы, релевантный опыт (традиционные финансы, VC, крипто, разработка, управление сообществом). Ссылки на LinkedIn/соцсети.
* Консультанты: Известные эксперты, подтверждающие доверие к проекту.
* Роль команды в DAO: Как их роль эволюционирует с ростом децентрализации? Как они стимулируются (токены с вестингом)?

9. Дорожная карта (Roadmap):
* Четкие этапы: С разбивкой по кварталам или годам.
* Ключевые вехи: Запуск TGE (Token Generation Event), листинг токена, первые инвестиции, запуск платформы голосования, интеграции, достижение определенного AUM (активов под управлением), этапы децентрализации управления.

10. Риски (Risk Factors) — ЧЕСТНЫЙ И ПОДРОБНЫЙ РАЗДЕЛ:
* Рыночные риски: Волатильность крипторынка, макроэкономические факторы.
* Регуляторные риски: Неопределенность регулирования DAO и токенов в разных юрисдикциях, риск признания токена ценной бумагой.
* Технологические риски: Уязвимости смарт-контрактов, атаки на блокчейн, проблемы масштабируемости.
* Риски управления: Апатия голосующих, трагедия общин, захват управления китами, сложность/неэффективность принятия решений, юридические споры внутри DAO.
* Операционные риски: Ошибки управления казначейством, мошенничество, ключевые лица.
* Инвестиционные риски: Потери капитала, неликвидность инвестиций, ошибки в выборе проектов.
* Риски ликвидности токена: Низкий объем торгов, высокая волатильность.

11. Заключение (Conclusion):
* Краткое повторение видения и призыв к действию (как присоединиться?).

12. Приложения (Appendices):
* Глоссарий терминов.
* Детальные графики вестинга.
* Ссылки на аудиты смарт-контрактов (когда они будут).
* Ссылки на репозитории кода (Github).
* Ссылки на каналы сообщества (Discord, Telegram, Forum).
* Юридические заключения (если есть).

Ключевые принципы при написании White Paper DAO-фонда:

  1. Прозрачность превыше всего: Особенно в распределении токенов, вестинге, управлении казначейством и рисках. Доверие — основа DAO.

  2. Детализация: Избегайте размытых формулировок. Четко опишите как все работает.

  3. Фокус на децентрализации: Объясните, почему DAO — лучшая структура для этого конкретного фонда, и как будет достигаться/развиваться децентрализация.

  4. Реалистичность: Завышенные обещания подорвут доверие. Будьте честны в прогнозах и рисках.

  5. Профессионализм: Документ должен внушать доверие как традиционным, так и крипто-инвесторам.

  6. Юридическая осторожность: Консультируйтесь с юристами, специализирующимися на блокчейне. Четко обозначьте, что это не инвестиционный совет и токен не является гарантией дохода/ценной бумагой (если применимо).

  7. Живой документ: Укажите, что White Paper может обновляться по решению сообщества DAO.

Примеры удачных подходов (для изучения): Документация BitDAO (Mantle), BanklessDAO, The LAO, Syndicate Protocol. Обратите внимание на их структуру, глубину проработки токеномики и управления.

Хороший White Paper DAO-фонда — это не просто маркетинг, а юридический и технический фундамент, инструкция по управлению и договор с сообществом. Его качество напрямую влияет на доверие и долгосрочный успех проекта.

Блог
Блог